(一)如何通過離岸公司進行紅籌IPO
紅籌IPO是指公司在海外注冊，通常在開曼、百慕大或英屬維爾京群島，適用當?shù)胤珊蜁嬛贫?，但公司主要資產(chǎn)和業(yè)務在mainland China。股票發(fā)行給投資者并在香港證券交易所上市。鎖定期結束后，所有股份都可以流通。紅籌股上市也分為紅籌股主板和紅籌股創(chuàng)業(yè)板。
紅籌主板：主要以國企背景的企業(yè)為主，但也有部分私企。
紅籌創(chuàng)業(yè)板：內(nèi)地民營企業(yè)主要以紅籌上市方式在香港上市，更多企業(yè)以紅籌創(chuàng)業(yè)板的形式上市。
從創(chuàng)業(yè)板到主板上市：創(chuàng)業(yè)板上市的盈利型中小科技企業(yè)，通過創(chuàng)業(yè)板融資，成長迅速。當他們達到主板上市的標準后，可以通過介紹的形式從創(chuàng)業(yè)板轉到主板上市。
與H股上市相比,香港證監(jiān)會對于紅籌形式上市的規(guī)定較為寬松,上市費用也更低；另外,上市后再次集資的能力也更強------企業(yè)上市半年后,便可發(fā)行新股再集資；更為重要的是,以紅籌股形式上市,原有股東套現(xiàn)比H股要容易得多(在香港主板上市,大股東在上市6個月后,可出售其招股章程中所列載、由其實際擁有的股份)。
同時，高管對內(nèi)地企業(yè)股權的偏好也是這一趨勢的驅動力。SASAC對管理層收購的謹慎與高管收購公司股權之間的沖突，使其成為尋求海外紅籌股上市的最佳選擇。因為紅籌股上市公司的管理層和海外公司一樣，可以享有股票期權的所有權益，所有的股份都可以流通。
(二)紅籌上市基本框架
假設甲老師和乙老師共同投資擁有一家公司A，其中70%為注冊資本，30%為注冊資本?，F(xiàn)甲乙雙方希望在香港紅籌股成長型企業(yè)市場上市，基本方案可設計如下：
1)甲乙按照在內(nèi)地公司的出資比例在英屬維爾京群島設立BVI公司B。按照香港合并法會計,收購方和被收購方在合并前后不可有任何的股權變動。因此只要收購方即BVI公司B和被收購方內(nèi)地公司A擁有完全一樣比例的股東,在收購后,內(nèi)地公司的所有運作基本上完全轉移到BVI公司B中。在這種情況下,內(nèi)地公司過去2年的業(yè)績、資產(chǎn)及負債,可包括在BVI公司的合并報表中。
2)BVI公司B與甲乙進行股權轉讓,收購他們擁有的內(nèi)地公司A的股權,則內(nèi)地公司A變?yōu)锽VI公司B的全資子公司:
3)BVI公司B在開曼群島或百慕大群島注冊成立一家離岸公司作為日后在香港掛牌上市的公司,即上市公司C。
4)BVI公司B將其擁有的內(nèi)地公司A的全部股權轉讓給上市公司C,則結構變?yōu)?
以上框架搭好后,就能以上市公司C的名義申請在香港上市,一般來講,可以在上市公司與內(nèi)地公司之間再多設立一家公司,以利于將來內(nèi)地公司具體經(jīng)營發(fā)生變更或股權變動時不至影響上市公司的穩(wěn)定性,起到一個緩沖的作用。