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信息量太大!證監(jiān)會定調(diào),公開資本市場改革"12條",推動更多資金入市、推進創(chuàng)業(yè)板改革…有六大看點
2021-10-16 09:13:50
資本市場改革路線圖發(fā)布。 9月9日至10日,證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革座談會,分析形勢,研究安排全面深化資本市場改革重點任務(wù),證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿在座談會上講話。 會議提出了當前和今后一個時期全面深化資本市場改革的12項重點任務(wù),包括:1 .充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用。 堅持科技創(chuàng)新板定位,優(yōu)化審核與注冊聯(lián)動機制,保持改革力度。 總結(jié)推進科創(chuàng)板有效制度安排,穩(wěn)步實施注冊制,完善基礎(chǔ)市場體系。 2.大力推動上市公司提高質(zhì)量。 制定提升上市公司質(zhì)量行動方案,有效控制進出口,著力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。 嚴格控制IPO審核質(zhì)量,充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用,暢通多元化退市渠道,促進上市公司優(yōu)勝劣汰。 優(yōu)化重組上市、再融資等制度。,并支持分拆上市試點。 加強對上市公司的持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管和精準監(jiān)管。 3.補充多層次資本市場體系的不足。 推進創(chuàng)業(yè)板改革,加快新三板改革,選擇一批區(qū)域性股權(quán)市場開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點。 允許優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀人拓展柜臺業(yè)務(wù)。 大力發(fā)展私募股權(quán)投資。 推動交易所市場債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新。 豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。 4.狠抓中介組織能力建設(shè)。 加快優(yōu)質(zhì)投行建設(shè),完善差異化監(jiān)管措施,支持優(yōu)質(zhì)券商創(chuàng)新提質(zhì),鼓勵中小券商特色化、高質(zhì)量發(fā)展。 推動事業(yè)單位大力發(fā)展股權(quán)基金。 壓實中介機構(gòu)責(zé)任推進行業(yè)文化建設(shè)。 5.加快資本市場高水平開放。 抓緊落實已公布的對外開放措施,維護開放環(huán)境下的金融安全。 6.推動更多中長期資金入市。 強化證券基金管理機構(gòu)長期業(yè)績導(dǎo)向,推進基金管理人公開發(fā)行分類監(jiān)管。 推動放寬各類中長期資金入市比例和范圍。 推動公募基金納入個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老金投資范圍。 7.有效化解股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點領(lǐng)域風(fēng)險。 8.進一步增加法治供給。 加快修訂證券法、刑法,大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露、中介機構(gòu)提供虛假證明文件等違法成本。 充分利用現(xiàn)有法律體系,堅持嚴格執(zhí)法,增強監(jiān)管威懾力。 9.加強投資者保護。 推動建立有中國特色的證券集體訴訟制度。 探索建立行政罰款優(yōu)先、投資者救濟處罰優(yōu)先的體制機制。 推動修訂或制定與虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場相關(guān)的民事賠償司法解釋。 10、提高檢查執(zhí)法效率。 加強案件分級管理,集中力量查辦詐騙、詐騙等大案要案,提高案件查辦效率。 11.大力推進簡政放權(quán)。 大幅精簡審批和備案事項,優(yōu)化審批和備案程序,提高監(jiān)管透明度。 加強事后監(jiān)管。 12、加快提升科技監(jiān)管能力。 推進技術(shù)與業(yè)務(wù)深度融合,提升監(jiān)管科學(xué)化、智能化水平。 方面一:分析當前形勢,確保改革在穩(wěn)定的市場環(huán)境下進行。證監(jiān)會召開全面深化資本市場改革座談會。會議分析了當前資本市場面臨的形勢,堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào),堅持市場化、法治化的改革方向,借鑒國際最佳做法,敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險,形成強大合力,聚焦優(yōu)化資本市場供給、推動關(guān)鍵制度創(chuàng)新、增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。 改革要尊重市場規(guī)律,發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用,真正賦予市場選擇權(quán)。 要加強法治保障,提高資本市場違法違規(guī)成本。 要以增量改革為引領(lǐng),加快存量調(diào)整優(yōu)化。 要堅持人民立場,把保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益貫穿于監(jiān)管的各個環(huán)節(jié)和全過程。 要強化底線思維,確保改革在基本穩(wěn)定的市場環(huán)境中進行。 全面深化資本市場改革工作于今年3月下旬啟動,易會滿高度重視相關(guān)工作。證監(jiān)會成立了全面深化資本市場改革領(lǐng)導(dǎo)小組,并制定了相應(yīng)的工作機制。證監(jiān)會黨委召開十余次專題會議,逐項研究具體改革措施,總體改革方案基本成型。 本次會議是為深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平關(guān)于資本市場的重要指示精神,梳理國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第七次會議部署、全國金融形勢通報、工作經(jīng)驗交流電視電話會議相關(guān)改革清單,研究判斷資本市場現(xiàn)狀??梢?,監(jiān)管部門將平衡改革力度和市場容忍度,在基本穩(wěn)定的市場環(huán)境下推進各項改革。 方面二:穩(wěn)步實施注冊制,完善市場基礎(chǔ)制度。會議指出,科技創(chuàng)新板要充分發(fā)揮試驗場作用。 堅持科技創(chuàng)新板定位,優(yōu)化審核與注冊聯(lián)動機制,保持改革力度。 總結(jié)推進科創(chuàng)板有效制度安排,穩(wěn)步實施注冊制,完善基礎(chǔ)市場體系。 自7月22日首批企業(yè)在科創(chuàng)板上市以來,科創(chuàng)板運行平穩(wěn)。 自科創(chuàng)板成立以來,證監(jiān)會就表示要發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用,總結(jié)可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗,加快關(guān)鍵制度創(chuàng)新,推動資本市場全面深化改革和健康發(fā)展。 注冊制的實施,迫使審計制度的完善。從發(fā)審委的問詢內(nèi)容來看,新發(fā)審委的IPO審核政策基本延續(xù)了此前的方向,問詢范圍更廣、問詢角度更多樣,更關(guān)注企業(yè)信息披露是否詳實、公司治理、運作是否規(guī)范、是否符合行業(yè)標準等。 萬江證券首席經(jīng)濟學(xué)家余韶表示,以科創(chuàng)板改革為突破口,加強資本市場頂層設(shè)計,可以更好地煽動金融體制改革,改革經(jīng)驗可以不斷向其他板塊延伸,以股權(quán)融資為代表的直接融資比重將得到提升,有助于降低實體經(jīng)濟的杠桿,促進更好地形成支持創(chuàng)新和風(fēng)險投資。 方面三:嚴格控制IPO審核質(zhì)量,暢通多元化退市渠道。會議指出,要大力推動上市公司提高質(zhì)量。 制定提升上市公司質(zhì)量行動方案,有效控制進出口,著力優(yōu)化增量、調(diào)整存量。 嚴格控制IPO審核質(zhì)量,充分發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用,暢通多元化退市渠道,促進上市公司優(yōu)勝劣汰。 優(yōu)化重組上市、再融資等制度。,并支持分拆上市試點。 加強對上市公司的持續(xù)監(jiān)管、分類監(jiān)管和精準監(jiān)管。 易曼多次在公開場合提到,要提升上市公司質(zhì)量,要求上市公司尊重市場,尊重法律,走穩(wěn)健合規(guī)發(fā)展之路。尊重法治,遵守規(guī)則,強化誠信契約精神;尊重職業(yè),突出主業(yè),自覺遠離市場亂象;敬畏投資者,回報投資者,積極踐行股權(quán)文化。 它還要求上市公司和大股東牢牢守住“四條底線”:一是不披露虛假信息;二是不搞內(nèi)幕交易;第三,不要操縱股價;第四,不損害上市公司的利益。 關(guān)于IPO審核,截至目前,第十八屆IEC IPO審核通過率今年已超過80%,有近500家IPO排隊企業(yè)。目前證監(jiān)會對IPO企業(yè)的現(xiàn)場檢查主要是檢查工作底稿是否合規(guī)、財務(wù)狀況等。旨在加強對IPO申請人的監(jiān)管,督促中介機構(gòu)勤勉謹慎履職,從源頭上提升上市公司質(zhì)量。 在退市方面,今年a股退市公司數(shù)量已達10家,創(chuàng)下近年來的歷史新高。 “造假撤退”“違規(guī)撤退”“業(yè)績撤退”“破臉撤退”“主動撤退”“重整撤退”層出不窮。在a股市場IPO常態(tài)化的同時,退市也在走向常態(tài)化。 方面四:推進創(chuàng)業(yè)板改革,加快新三板改革。會議提到,要補齊多層次資本市場體系的短板。 推進創(chuàng)業(yè)板改革,加快新三板改革,選擇一批區(qū)域性股權(quán)市場開展制度和業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點。 允許優(yōu)質(zhì)經(jīng)紀人拓展柜臺業(yè)務(wù)。 大力發(fā)展私募股權(quán)投資。 推動交易所市場債券和資產(chǎn)支持證券品種創(chuàng)新。 豐富期貨期權(quán)產(chǎn)品。 中證證券首席經(jīng)濟學(xué)家張安遠表示,科創(chuàng)板注冊制的成功試點,無疑對創(chuàng)業(yè)板的下一步改革具有重要的借鑒意義,希望創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)措施能夠盡快推出。 國有股轉(zhuǎn)讓公司總經(jīng)理徐明建議,新三板做好差異化投資者適當性安排。目前新三板市場投資者的合適門檻是500萬元金融資產(chǎn)。 徐明認為,這種較高的投資者門檻難以滿足目前新三板市場發(fā)展的需要,不僅到了無法改變的程度,而且新三板市場具有降低投資者門檻的現(xiàn)實基礎(chǔ)。 會議還指出,要狠抓中介機構(gòu)能力建設(shè)。 加快優(yōu)質(zhì)投行建設(shè),完善差異化監(jiān)管措施,支持優(yōu)質(zhì)券商創(chuàng)新提質(zhì),鼓勵中小券商特色化、高質(zhì)量發(fā)展。 推動事業(yè)單位大力發(fā)展股權(quán)基金。 壓實中介機構(gòu)責(zé)任推進行業(yè)文化建設(shè)。 市場建設(shè)需要市場各方的共同努力。保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)需要提高專業(yè)素質(zhì),勤勉盡責(zé),充當資本市場的“守門人”,保障資本市場的平穩(wěn)運行。 方面五:大幅增加中介機構(gòu)提供虛假證明等違法活動的成本。會議表示,深圳注冊公司將進一步增加法治供給。 加快修訂證券法、刑法,大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司虛假信息披露、中介機構(gòu)提供虛假證明文件等違法成本。 充分利用現(xiàn)有法律體系,堅持嚴格執(zhí)法,增強監(jiān)管威懾力。 隨著我國資本市場應(yīng)對外部沖擊的韌性顯著增強,證券法的修訂和刑法的進一步完善,加大對違規(guī)者的處罰力度,細化、調(diào)整、簡化投資者補償機制是大勢所趨。 在市場法律尚不完善的情況下,對部分投資者、市場證券發(fā)行人和中介服務(wù)機構(gòu)違規(guī)行為的處罰長期依賴行政手段。 但現(xiàn)行法律法規(guī)對金融違法行為的行政處罰過輕,刑事責(zé)任追究率不高,導(dǎo)致違法成本較低,嚴重背離了資本市場監(jiān)管的現(xiàn)實,一些造假上市公司也不可能因為法律威嚴的震撼而敬畏法治。 更何況,當面對上市公司財務(wù)造假等違法違規(guī)行為時,監(jiān)管部門也因為沒有法律規(guī)定而無法做到。 《證券法》正在修訂中。根據(jù)監(jiān)管部門此前的表態(tài),計劃在年內(nèi)推動完成修法,屆時違法成本將大幅提升。 今年4月公布的《證券法》三讀稿第二百零九條規(guī)定:“信息披露義務(wù)人披露的報告或者信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,責(zé)令改正,給予警告,并處以50萬元以上500萬元以下的罰款。 對直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,并處十萬元以上一百萬元以下的罰款。 在投資者保護方面,會議提到要加強投資者保護。 推動建立有中國特色的證券集體訴訟制度。 探索建立行政罰款優(yōu)先、投資者救濟處罰優(yōu)先的體制機制。 推動修訂或制定與虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場相關(guān)的民事賠償司法解釋。 提高檢查執(zhí)法效率。 加強案件分級管理,集中力量查辦詐騙、詐騙等大案要案,提高案件查辦效率。 第六個方面:必須落實時間表、路線圖和優(yōu)先事項。會議指出,改革重在落實。 全面深化資本市場改革是一項系統(tǒng)工程。要加強改革的統(tǒng)籌協(xié)調(diào),排出時間表、路線圖和重點,細化完善具體改革實施方案。 會議要求,系統(tǒng)各單位各部門要大膽解放思想,勇于作為,主動加強溝通協(xié)調(diào),做好改革政策宣傳解讀工作,確保各項改革措施順利實施。 可以預(yù)期,證監(jiān)會將細化改革任務(wù),列出改革目標和規(guī)則,落實具體責(zé)任部門,推動改革方案盡快落實。 如果您對公司注冊情況不了解或想了解更多,可以咨詢開心財稅官網(wǎng)在線客服或直接撥打40088-2048了解相關(guān)內(nèi)容。
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